Filipina: Angka Inflasi Mengejutkan Secara Negatif – UOB

Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group mengomentari rilis terbaru angka inflasi di Filipina.

Kutipan Utama

“Inflasi utama naik selama empat bulan berturut-turut tetapi pada laju yang lebih lambat dari prakiraan, 8,1% y/y di Desember (est UOB: +8,4%, est Bloomberg: +8,2%, Nov: +8,0%). Ini membuat tingkat inflasi setahun penuh menjadi rata-rata 5,8% pada tahun 2022 (2021: 3,9%), sesuai dengan prakiraan BSP tetapi sedikit lebih rendah dari proyeksi kami 5,9%. Lebih mahalnya makanan, tagihan energi, barang-barang rekreasi & jasa budaya, restoran & pengeluaran terkait akomodasi, serta perawatan pribadi adalah faktor-faktor utama yang mengangkat inflasi utama lebih jauh bulan lalu, yang sepenuhnya menangkal dampak pelonggaran harga energi dan pemulihan Peso (PHP).”

“Untuk tahun 2023, risiko inflasi masih cenderung naik karena kekuatan eksternal dan domestik. Inflasi diprakirakan akan kembali ke kisaran target inflasi jangka menengah 2,0%-4,0% BSP hanya pada akhir kuartal ketiga 2023, paling awal, dengan efek dasar tinggi tahun lalu, dampak penuh dari kebijakan moneter yang membatasi konsumsi, dan menurunnya pertumbuhan global memberikan bantuan. Ini akan menghasilkan tingkat inflasi setahun penuh 4,5% (est BSP: 4,5%).”

“Kami berpikir inflasi utama yang lebih lambat dari prakiraan pada bulan Desember cenderung membuat BSP keluar dari jalur kenaikan suku bunga. Namun, inflasi yang lebih lemah ditambah dengan prospek pertumbuhan global suram akan memungkinkan BSP untuk terus memulai jalur kenaikan suku bunga yang lebih lambat dalam beberapa bulan mendatang. Kami tetap berpegang pada seruan BSP kami yaitu dua kenaikan 25bp lagi di kuartal pertama 2023 sebelum jeda di 6,00% setelahnya. Pertemuan Dewan Moneter pertama tahun ini dijadwalkan pada 13 Februari.”