Back
23 Nov 2015
Fed: Jalur Pengetatan Bertahap – RBC CM
FXStreet - Tim riset di RBC Capital Markets, menunjukkan bahwa sementara mantra Fed beralih dari waktu menuju kecepatan, bagaimana komite mendefinisikan "bertahap" telah menjadi fokus.
Kutipan penting
"Presiden Fed Cleveland Mester (pemilih pada tahun 2016) menawarkan dalam renungan terbarunya bahwa titik-titik Fed (dalam ringkasan proyeksi ekonomi) adalah panduan terbaik untuk mengukur jalur pengetatan yang diantisipasi. Presiden Fed Atlanta Lockhart menindaklanjuti dengan menyoroti bahwa ia mengharapkan kenaikan suku bunga terjadi, tetapi "tidak di setiap pertemuan."
Kedua sentimen yang cukup konsisten ketika kita mempertimbangkan apa pengaruh titik-titik tersebut. Memang, jika seseorang mengambil titik-titik pada nilai nominal mereka pertanda untuk kenaikan Desember diikuti dengan kenaikan 25bp pada setiap pertemuan lainnya di 2016. Mereka juga menunjukkkan 125bp tambahan pengetatan pada 2017.
Dengan demikian, kasus dasar Fed saat ini untuk kenaikan suku bunga pada setiap pertemuan lainnya konsisten dengan karakterisasi terbaru "bertahap" baik dari Mester (hawk) dan Lockhart (dove). Intinya adalah pasar FF tetap murah untuk banyak jalur Fed yang lebih dangkal— praktis mengharapkan satu kenaikan suku bunga per setengah tahun sampai akhir 2017."
Kutipan penting
"Presiden Fed Cleveland Mester (pemilih pada tahun 2016) menawarkan dalam renungan terbarunya bahwa titik-titik Fed (dalam ringkasan proyeksi ekonomi) adalah panduan terbaik untuk mengukur jalur pengetatan yang diantisipasi. Presiden Fed Atlanta Lockhart menindaklanjuti dengan menyoroti bahwa ia mengharapkan kenaikan suku bunga terjadi, tetapi "tidak di setiap pertemuan."
Kedua sentimen yang cukup konsisten ketika kita mempertimbangkan apa pengaruh titik-titik tersebut. Memang, jika seseorang mengambil titik-titik pada nilai nominal mereka pertanda untuk kenaikan Desember diikuti dengan kenaikan 25bp pada setiap pertemuan lainnya di 2016. Mereka juga menunjukkkan 125bp tambahan pengetatan pada 2017.
Dengan demikian, kasus dasar Fed saat ini untuk kenaikan suku bunga pada setiap pertemuan lainnya konsisten dengan karakterisasi terbaru "bertahap" baik dari Mester (hawk) dan Lockhart (dove). Intinya adalah pasar FF tetap murah untuk banyak jalur Fed yang lebih dangkal— praktis mengharapkan satu kenaikan suku bunga per setengah tahun sampai akhir 2017."