Pratinjau RBI: Prakiraan Dari Empat Bank Besar, Kenaikan Suku Bunga Yang Kuat

Reserve Bank of India (RBI) bertemu Rabu, 8 Juni pukul 04:30 GMT dan diperkirakan akan menaikkan suku bunga 50 bp hingga 4,90%. Berikut adalah ekspektasi seperti yang diperkirakan oleh para ekonom dan peneliti dari empat bank besar mengenai keputusan bank sentral yang akan datang. 

ANZ

"Kami memperkirakan RBI akan menaikkan suku bunga repo sebesar 50 bp menjadi 4,90%, membuat langkah lain untuk mengembalikan suku bunga kebijakan ke pra-pandemi 5,15%. Ada risiko bahwa dengan pemotongan cukai bahan bakar baru-baru ini, komite kebijakan moneter dapat memilih untuk naik kurang dari 50 bp, misalnya, sebesar 40 bp. Namun, inflasi akan tetap akut untuk sisa TA23, mungkin di utara 6% di semua kuartal."

Standard Chartered

"Komite Kebijakan Moneter India (MPC) kemungkinan akan menaikkan suku bunga repo sebesar 40 bp lagi menjadi 4,80%. Kami mengakui risiko kenaikan 50 bp jika MPC bertujuan untuk mencapai tingkat suku bunga repo pra-pandemi sebesar 5,15% lebih cepat. Kami memperkirakan panduan kebijakan akan hawkish, dengan MPC kemungkinan akan secara tajam meningkatkan perkiraan inflasi IHK FY23 (akhir Maret 2023) dari 5,7% saat ini (perkiraan kami: 6,6%). Sementara itu, revisi ke bawah marjinal terhadap perkiraan pertumbuhan PDB TA23 MPC, menjadi 7,0% dari 7,2% saat ini juga mungkin terjadi (perkiraan kami: 7%). Dengan inflasi yang cenderung tetap di atas 6% (ambang batas atas kisaran target 4 +/-2%), kami memperkirakan kenaikan suku bunga di setiap pertemuan, membawa suku bunga repo menjadi 5,75% pada akhir TA23."

TDS

"Inflasi melonjak, setelah mencapai 7,8% YoY pada bulan April, jauh di atas kisaran target 2-6% RBI di tengah tekanan pasokan yang sedang berlangsung. Kami pikir RBI perlu meningkatkan upayanya mengingat bahwa suku bunga riil tetap negatif sementara inflasi kemungkinan akan tetap tinggi selama beberapa bulan mendatang. Dengan demikian kami memperkirakan serangkaian kenaikan di depan, dengan tingkat repo kemungkinan akan mencapai puncaknya pada 5,9% di kuartal I 2023."

SocGen

"Kami memperkirakan RBI akan menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 50bp (berpotensi dalam kisaran antara 35-50bp) (mengambil suku bunga repo menjadi 5,9%). Mengingat rasa puas diri sebelumnya pada transitoriness inflasi, RBI sekarang perlu merekayasa perlambatan pertumbuhan untuk mengurangi laju passthrough biaya input yang tinggi untuk harga output dan mencegah inflasi tinggi yang mempengaruhi ekonomi dalam jangka panjang. Dan, dengan bank secara resmi mengalihkan fokus kebijakan moneter dari mendukung pertumbuhan menjadi menahan inflasi, kami berharap bank akan mempertahankan sikap agresif. Ini berarti RBI campur tangan di pasar forex untuk mencegah depresiasi mata uang yang lebih kuat. Selain itu, dengan pinjaman pemerintah yang diperkirakan akan ditingkatkan setelah pemotongan pajak bahan bakar baru-baru ini, RBI mungkin juga fokus pada penahanan imbal hasil untuk mencegah dislokasi posisi fiskal pemerintah. Oleh karena itu, kami melihat kemungkinan RBI mengumumkan putaran tambahan 'operation twist' dan/atau menempuh jalan Bank Indonesia (BI) dengan mengumumkan beberapa bentuk skema monetisasi utang sementara. Mungkin juga ada kenaikan CRR untuk menguras kelebihan likuiditas dari sistem perbankan."